Bonus Under Fire di KTT Pittsburgh G20 – Perancis Mencapai Peraturan Bonus
Sebulan lalu FSA mengeluarkan aturan remunerasi yang dipermudah, tetapi fokus Lord Turner adalah pada peningkatan persyaratan modal bagi bank untuk memastikan mereka lebih mampu menghadapi badai keuangan.
Saya setuju dengan Lord Turner tentang masalah itu, dan banyak anggota G20 juga, bagaimanapun, bonus memiliki dan akan tetap menjadi tulang rawan perselisihan dan dalam komunike akhir yang dikeluarkan pada tanggal 25 September, rakit baru peraturan untuk implementasi oleh anggota dan diawasi oleh Dewan Stabilitas Keuangan sekarang harus diimplementasikan slot promo.
Proposal G20 Final Communique meliputi:
penangguhan bonus;
clawback pembayaran bonus dalam hal terjadi kerugian selanjutnya;
penghindaran bonus bergaransi multi-tahun;
peningkatan persyaratan pengungkapan; dan
batas yang dikenakan ukuran kumpulan bonus dengan mengacu pada total pendapatan lembaga pemberi kerja.
FSA tidak merekomendasikan clawback dan memiliki proposal berdampak jauh lebih rendah untuk bonus penangguhan dan kode revisi akan efektif untuk kumpulan bonus yang berlaku mulai Januari 2010.
Sementara banyak di media melihat ini sebagai “memalukan” bagi FSA, posisi saya adalah ini masih seperti badai dalam cangkir teh (mungkin sebuah “cangkir”). Prancis membuat banyak kebisingan pada bonus, termasuk ancaman untuk keluar dari KTT jika masalah ini tidak ditangani oleh G20, dan setidaknya ini, mereka telah mendapatkan jalan mereka.
Menteri Keuangan Prancis, Christine Lagarde menyatakan, “Saya harap kita akan menyelamatkan [Presiden Sarkozy] kesulitan karena harus keluar.”
Bonus adalah pemberian yang mudah dalam hal meningkatkan regulasi dari sudut pandang politik, tetapi seperti yang kita bahas seminggu yang lalu, Societe Generale telah kehilangan tim berkinerja tinggi karena keterbatasan bonus karena “kerja sama sukarela” dengan pemerintah Prancis. Perusahaan penerbangan kelas atas lainnya juga akan melihat opsi mereka, dan harus diantisipasi bahwa pembatasan bonus akan menciptakan serentetan perusahaan baru yang didirikan oleh para bankir yang kecewa yang berusaha menerobos langit-langit kaca yang diberlakukan secara artifisial atas kapasitas pendapatan mereka.
Berapa biaya yang harus dikeluarkan Perancis?
Bisa dibilang itu membutuhkan dukungan Jerman pada AIFM tetapi sekali lagi, Jerman terikat dengan pembentukan pemerintah koalisi baru setelah pemilihan Kanselir Merkels menang pada akhir pekan.
Berlin mengumumkan prihatin dengan proposal AIFM Draft Directive dan kerangka kerja pan-EU – sementara Frankfurt belum bisa menyamai London, Jerman melihat tulisan Prancis di dinding dan retakan muncul di depan yang disajikan oleh para pendukung utama AIFM . Presiden Sarkozy sekarang dapat pulang ke Paris dengan senyum Gallic di wajahnya dengan keberhasilan politik yang jelas di panggung global untuk memberi makan kepada pemilih Prancis. Jika harga gagal untuk mendapatkan kerangka kerja AIFM peraturan ekstrim yang pemilih Perancis mungkin tidak akan mengerti atau peduli, Presiden Sarkozy telah mencetak kemenangan besar dengan tujuannya.
Ditambah perubahan, ditambah perubahan meme Monsieur Presiden!
Harga untuk dana lindung nilai dan pemain investasi alternatif untuk reformasi regulasi yang tidak terlalu kejam mungkin merupakan regulasi bonus yang lebih besar. Jika bonus tidak begitu penting dalam skema keuangan global, siapa yang benar-benar peduli kecuali mereka yang menerimanya dan mengandalkan bonus untuk menarik bakat? Jika bonus benar-benar membuat perbedaan, apakah FSA dan regulator lain yang membebaskan industri hedge fund sebagai penyebab krisis membuat keputusan itu benar?
Terkutuk jika Anda lakukan dan terkutuk jika Anda tidak.
Either way, AIFM masih dalam agenda untuk Eropa dan proposal masih sangat merusak yang membuatnya penting bagi pelobi anti-AIFM untuk bisa bekerja pada eksploitasi setiap divisi di antara mereka yang mempromosikan Draft Directive.
Artikel ini ditugaskan oleh ComplianceAsia, penyedia terkemuka wilayah APACS untuk dukungan kepatuhan outsourcing untuk perbankan dan lembaga keuangan terkemuka yang beroperasi di wilayah tersebut.